中國制造業數據意外強勁

　　工控摘要：在中國經濟繼續掙扎之際，有關7月份制造業狀況的信號出現混亂，未給經濟學家們提供什么好轉的證據。
　　
　　周四公布的數據顯示，中國7月份*制造業采購人指數（PMI）有所上升，各個分類指數幾乎都有所改善；但是由銀行*匯豐控股（HSBCHoldingsPLC）編制的私營部門指數卻進一步走軟。
　　
　　摩根大通（J.P.Morgan）中國經濟學家朱海濱稱，*PMI數據的回升令人意外，但是該機構雖然并未發現有顯著惡化，但也沒有看到顯著好轉。
　　
　　7月份*制造業PMI為50.3，高于6月份的50.1，而且也高于接受《華爾街日報》（TheWallStreetJournal）調查的經濟學家此前預期的49.8。指數高于50表明制造業較前月擴張，低于50表明收縮。
　　
　　但是匯豐的7月份PMI觸及11個月低點47.7，6月份為48.2，而且與上個月月末公布的7月份預覽指數一致。
　　
　　*指數偏重于大型國有企業；而匯豐指數覆蓋了更廣泛的出口導向型小企業。
　　
　　野村（Nomura）經濟學家張智威在致客戶的報告中表示，該機構認為，兩個指數表現出的分歧反映了中國增長前景面臨高度不確定性，但不清楚其成因。
　　
　　由于出口需求低迷且國內需求疲弱，*二季度經濟增速有所放緩，國內生產總值（GDP）較上年同期增長7.5%，低于*季度7.7%的增速。一些經濟學家預計，中國今年全年增速或低于政府設定的7.5%目標，這將成為1998年以來實際增速低于政府目標。
　　
　　盡管政府避免使用過去那種大規模刺激措施，但是近期采取的一些微調措施或是經濟景氣度小幅改善的一個原因。周二，中共*政治局承諾下半年將保持經濟穩定增長，并將努力穩定對外貿易，積極增加進口。
　　
　　決策者們還承諾維持人民幣匯率穩定，意味著今年迄今為止人民幣的溫和升值或不會持續。人民幣兌美元今年已經累計上漲約1.7%，漲勢放緩令那些受困于產品成本增加的出口商們感到鼓舞。
　　
　　中國政府早些時候針對出口行業推出了稅務優惠措施和旨在提高政府效率的一些政策，這可能幫助提振了出口商的信心。中國政府還承諾計劃向鐵路和地鐵增加投資，以幫助實現增長。
　　
　　此外，中國*上個月取消了貸款利率下限，這一舉措將zui終減少借貸成本。*同時還呼吁銀行向中小型企業提供信貸支持。
　　
　　中國物流與采購聯合會（ChinaFederationofLogisticsandPurchasing）與國家*周四聯合發布的7月份*PMI中，新訂單、生產和從業人員分項指數均有所上升。
　　
　　其中購進價格指數升幅zui大，比上月上升5.5個百分點，至50.1，表明需求有所增強。升幅居其次的是生產經營活動預期指數，比上月上升2.3個百分點，至56.4。
　　
　　中國物流與采購聯合會在隨后發布的聲明中稱，7月份*PMI小幅上升的主要原因是企業的信心增強。
　　
　　*PMI數據給中國股市帶來溫和提振。上證綜合指數后市漲1.1%，香港恒生指數漲0.7%。
　　
　　經濟研究公司CEBM進行的另一項調查則顯示銷售預期為負面。針對近400家制造和服務企業的調查顯示，7月份銷售預期為-16.5%，雖略高于6月份的-19.6%，但仍處于區分正面和負面預期的分水嶺零之下。銷售預期上升主要受家用電器銷量預期增強提振，而家電銷量預期增強可能得益于今年以來居民購房增多的情況。